Strategische Asset Allokation (SAA)

Strategische Asset Allokation

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Für langfristige Investments braucht es eine klare Strategie

Ein wichtiger Baustein dafür kann eine Strategische Asset Allokation (SAA) sein, also die Verteilung des Anlagekapitals auf unterschiedliche Anlageklassen und Märkte.

Der SAA-Ansatz der Deutschen Bank versucht durch realitätsnahe Annahmen, die Wahrscheinlichkeit von Fehlprognosen zu verringern.

Als Anlegerin oder Anleger können Sie in die Fonds der SAA-Fondsfamilie der DWS investieren. Ihnen stehen dafür drei SAA-Fondsstrategien der DWS zur Verfügung.¹

Bitte beachten Sie die Risiken, die mit einer Anlage in die SAA-Fonds verbunden sind. Dazu zählen unter anderem Kurs-, Bonitäts- und Währungsrisiken.

Was für den SAA-Ansatz der Deutschen Bank spricht

Langjährige Expertise

Mehr als 50 Jahre Erfahrung im Multi-Asset-Bereich

Breite Diversifikation

Nutzung von ETFs und index-basierten Strategien auf globaler Ebene

Effiziente Kostenstruktur

Anbieterunabhängige und kosteneffiziente Auswahl von ETFs

Unser Ansatz, Ihr Investment: von der Marktmeinung zum SAA-Fonds

Langfristige Strategie am Puls der Märkte: So funktioniert die Strategische Asset Allokation

Das Chief Investment Office der Deutschen Bank erstellt Marktprognosen und Risikoeinschätzungen, die als Basis für eine langfristig angelegte Strategische Asset Allokation dienen. Dafür werden in einem strukturierten Prozess erwartete Renditen, Volatilitäten und Korrelationen für wesentliche Märkte langfristig prognostiziert.² Auf dieser Grundlage berät die Deutsche Bank die DWS, den Fondsmanager der SAA-Fondsfamilie, und unterbreitet ihr entsprechende Anlageempfehlungen für ein langfristig ausgerichtetes, möglichst robustes Portfolio.
Ziel ist es, leistungsstarke Anlagen, hauptsächlich ETFs, zu identifizieren, über die die SAA abgebildet werden kann. Zu den Schlüsselkriterien bei der Auswahl der Anlagen zählen Kosten, Liquidität und die Abbildung der gewünschten Anlageklasse unter Berücksichtigung von vorher festgelegten Kriterien.
Die SAA wird bezüglich der ihr zu Grunde liegenden langfristigen (zehnjährigen) Kapitalmarktannahmen der Deutschen Bank überprüft und ggf. angepasst. Kurz- und mittelfristigen Kapitalmarktbewegungen sind keine Anpassungsgründe – grundlegende Veränderungen am Kapitalmarkt können jedoch zu Ad-hoc-Anpassungen führen.
Um dem langfristigen Charakter der Anlagestrategie zu entsprechen, findet planmäßig mindestens einmal im Jahr eine Überprüfung und ggf. Empfehlung der Deutschen Bank an die DWS zur Anpassung des Fondsportfolios an die SAA-Zielallokation statt, mit dem Ziel eingetretene und erwartete Marktveränderungen zu berücksichtigen.

Für Anleger gilt es bei einer Anlage in SAA-Fonds, wie bei anderen Investments auch, die möglichen Risiken einer Fondsanlage zu berücksichtigen. Dazu zählen unter anderem:

Kursrisiken: Die von den Fonds gehaltenen Vermögenswerte können an Wert verlieren. Dadurch kann der Fondsanteilswert unter den ursprünglichen Kaufpreis sinken. Ein Totalverlust ist möglich.
Bonitätsrisiken: Es besteht das Risiko der Zahlungsunfähigkeit oder -willigkeit der Emittenten der von den Fonds (direkt oder indirekt) gehaltenen Wertpapiere. Dadurch können die Fonds Verluste erleiden.
Währungsrisiken: Die Fonds können Vermögenswerte halten, die nicht auf Euro lauten oder aus anderen Gründen Fremdwährungsrisiken ausgesetzt sind. Sollte der Wechselkurs der entsprechenden Währung zum Euro sich zu Ungunsten des Anlegers entwickeln, entstehen Wertverlustrisiken.
Abbildungsrisken: Bei ETFs können durch die laufenden Kosten oder Marktstörungen zusätzliche Verluste eintreten.

Die drei SAA-Fondsanlagestrategien

Conservative

Konservative Fondsanlagestrategie mit dem Ziel, eine mittel- bis langfristige Rendite in Euro zu erzielen

Balanced

Ausgewogene Fondsanlagestrategie mit dem Ziel, einen mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachs zu erzielen

Growth

Wachstumsorientierte Fondsanlagestrategie mit dem Ziel, einen langfristigen Kapitalzuwachs zu erzielen

Die Produktunterlagen zu den jeweiligen Fonds finden Sie hier. Geben Sie im Suchfeld bitte das Stichwort 'SAA' ein und scrollen Sie zu den Fonds.

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Teilnahmebedingungen Depot-Wechselprämie

Prämienangebot

Für Wertpapiere, die auf die Depots der Depotmodelle db PrivatDepot, db InvestmentDepot, maxblue Depot sowie Orderbegleitendes Wertpapiergeschäft, PrivatMandat Premium und PrivatMandat Aktiv (nachfolgend „Depot“) der Deutsche Bank AG (nachfolgend „Deutsche Bank“) übertragen werden sowie für Kontoguthaben, welches in einem Depot angelegt wird, zahlt die Deutsche Bank nach Maßgabe der nachfolgenden Bestimmungen eine Geldprämie.
Dieses Angebot gilt nicht für Kunden des Unternehmensbereichs Deutsche Bank Wealth Management, für DVAG-Kunden sowie für die digitale Vermögensverwaltung ROBIN. Ebenso sind Produkte des Zurich Konzerns von dem Angebot ausgeschlossen.

Prämienhöhe

Die Prämienhöhe beträgt 0,5% des Wertes der auf ein Depot übertragenen oder angelegten Wertpapiere.

Für die Depotmodelle db PrivatDepot, db InvestmentDepot, Orderbegleitendes Wertpapiergeschäft, PrivatMandat Premium und PrivatMandat Aktiv beträgt die Geldprämie je Kunde insgesamt maximal 7.500,- Euro und für das Depotmodell maxblue Depot maximal 500,- Euro je Kunde. Der Maximalbetrag von 7.500,- Euro bzw. 500,- Euro bei maxblue Depots ist erreicht, wenn die Summe aller bisher an den Kunden geleisteten Prämienzahlungen ab dem 1. Januar 2023 dem Maximalbetrag von 7.500,- Euro bzw. 500,- Euro bei maxblue Depots entspricht.
Als ein Kunde im Sinne dieser Bedingungen sind auch Personenmehrheiten von Gemeinschaftskonten und -depots zu verstehen. Ein Prämienanspruch steht nur der Gemeinschaft von Gemeinschaftskonten und -depots zu.

Prämienbegünstigte Wertpapiere

Prämienbegünstigt sind Wertpapiereingänge, die innerhalb des Zeitraums vom 1. Januar 2025 bis 31. Dezember 2025 im Wert von insgesamt mindestens 10.000,- Euro bzw. maxblue mindestens 5.000,- Euro von anderen Instituten auf ein Depot bei der Deutschen Bank erfolgen.

Zur Berechnung der Geldprämie wird der Wert der übertragenen Wertpapiere berücksichtigt, der jeweils in der Wertpapierabrechnung am nächsten Bankarbeitstag nach Einbuchung der Wertpapiere im Depot bei der Deutschen Bank ausgewiesen wird.

Ausgenommen von der Berechnung der Prämie ist der Wert von Wertpapieren, die aus Depots, die bei Unternehmen, die zum Deutsche Bank Konzern (z. B. Deutsche Bank AG einschließlich der Marken maxblue und Postbank, norisbank, Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA, DWS) sowie des Zurich Konzerns gehören, geführt werden, übertragen wurden. Ausgenommen von der Berechnung der Prämie sind ebenfalls Wertpapiere, die gesperrt oder nicht fungibel sind (z. B. Belegschaftsaktien, verpfändete Wertpapiere, ADR russischer Emittenten) oder an denen Dritten ein Nießbrauch eingeräumt ist.

Prämienbegünstigte Kontoguthaben

Prämienbegünstigt ist Kontoguthaben, das im Zeitraum vom 1. Januar 2025 bis zum 31. Dezember 2025 im Wert von mindestens 10.000,- Euro bzw. maxblue mindestens 5.000,- Euro in einem Depot der Depotmodelle db PrivatDepot, db InvestmentDepot, maxblue Depot sowie Orderbegleitendes Wertpapiergeschäft bei der Deutschen Bank in Wertpapieren angelegt oder in ein kostenpflichtiges db PrivatMandat Aktiv oder ein Premium Vermögensverwaltungsmandat investiert wird.

Zur Berechnung der Geldprämie wird der Wert der neu erworbenen Wertpapiere berücksichtigt, der jeweils in der Wertpapierabrechnung am nächsten Bankarbeitstag nach Einbuchung der Wertpapiere im Depot bei der Deutschen Bank ausgewiesen wird.

Für Kontoguthaben, das in ein kostenpflichtiges db PrivatMandat Aktiv oder Premium Vermögensverwaltungsmandat einbezogen wurde, wird zur Berechnung der oben genannten Geldprämie der Wert des Guthabens berücksichtigt, zu dem es in das Vermögensverwaltungsmandat erstmals einbezogen wurde.

Ausgenommen von der Berechnung der Prämie sind Kontoguthaben, die aus einem vorausgegangenen Verkauf, einer Ausschüttung, Dividendenzahlung oder Fälligkeit von Wertpapieren aus Depots von Instituten, die zum Deutsche Bank-Konzern gehören (z.B. Deutsche Bank AG einschließlich der Marken maxblue und Postbank, norisbank, Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA, DWS) resultieren. Ebenfalls sind fällige Versicherungsprodukte der Zurich Versicherung von der Berechnung der Prämie ausgeschlossen.

Fälligkeit / Zahlung der Prämie

Die Prämienzahlung erfolgt innerhalb von zwei Wochen, nachdem die prämienbegünstigten Wertpapiere auf das Depot des Kunden bei der Deutschen Bank eingebucht wurden bzw. das Kontoguthaben in ein kostenpflichtiges db PrivatMandat Aktiv oder -Premium Vermögensverwaltungsmandat einbezogen und hiervon der erste Wertpapierkauf, der im Gegenwert mindestens dem Betrag der Depotwechselprämie entspricht, getätigt wurde.

Bei maxblue erfolgt die Prämienzahlung innerhalb dieser Frist erst nach Hinweis des Kunden an die Deutsche Bank auf den Wertpapiereingang bei maxblue.

Die Zahlung der Depotwechselprämie erfolgt auf das Konto des Kunden bei der Deutschen Bank.

Mindestanlagedauer / Prämienrückforderung

Der Kunde hat Anspruch auf die Prämie, wenn die übertragenen bzw. zu Lasten seines Kontoguthabens gekauften Wertpapiere oder deren Gegenwert zum Zeitpunkt der Einbuchung im Empfängerdepot und der am 31. Dezember 2024 bei der Deutschen Bank vorhandene Wertpapierbestand bzw. das Kontoguthaben für mindestens ein Jahr dauerhaft bei der Deutschen Bank angelegt werden. Marktwertveränderungen oder ein Verkauf der übertragenen Wertpapiere und die Umschichtung in andere Anlagen bei der Deutschen Bank einschließlich Postbank berühren den Prämienanspruch nicht. Umschichtungen innerhalb der Deutschen Bank führen nicht erneut zu einem Prämienanspruch des Kunden.

Anderenfalls reduziert sich der Prämienanspruch um 0,5 % (d. h. er reduziert sich um maximal 7.500,- Euro bzw. bei maxblue Depots um maximal 500,- Euro) des in der Wertpapierabrechnung ausgewiesenen Kurswertes der Wertpapiere am Tag der Ausbuchung aus dem Depot bzw. des aus einem db PrivatMandat Aktiv oder Premium Vermögensverwaltungsmandat entnommenen Geldbetrages. In diesen Fällen wird die Deutsche Bank bereits ausgezahlte Prämien in dieser Höhe wieder zurückfordern.

Umschichtungen von einem prämienberechtigten Depotmodell in ein maxblue-Depot innerhalb eines Jahres reduzieren den Prämienanspruch auf maximal 500,- €. Etwaig ausgezahlte Prämien, die diesen Betrag übersteigen, wird die Deutsche Bank zurückfordern.

Geltungsdauer

Die Deutsche Bank behält sich vor, diese Aktion jederzeit und ohne vorherige Ankündigung insgesamt oder in Teilen zu beenden oder zu modifizieren – sie gilt befristet bis zum 31. Dezember 2025. Stichtag ist das Datum des Wertpapiereingangs bzw. des Wertpapierkaufes. Bereits entstandene Prämienansprüche bleiben davon unberührt. Im Übrigen gelten die allgemeinen und produktbezogenen Geschäftsbedingungen der Deutschen Bank.

Steuerliche Behandlung

Die Deutsche Bank darf in steuerlichen Angelegenheiten nicht beraten. Zu den steuerlichen Auswirkungen eines Depotübertrages, insbesondere bei einem Gläubigerwechsel, sowie zu der steuerlichen Behandlung der Geldprämie kontaktieren Sie bitte Ihren Steuerberater. Die Geldprämie ist steuerpflichtig. Sollten Sie uns Wertpapiere übertragen, so gilt diese Prämie nach § 22 Nr. 3 EstG als sonstige Leistung und muss von Ihnen in Ihrer Steuererklärung angegeben werden. Hierbei können ggf. Freigrenzen zum Tragen kommen.

Falls Sie Kontoguthaben für den Kauf von Wertpapieren nutzen, so wird die Prämie nicht unmittelbar besteuert, sondern die steuerlichen Anschaffungskosten der gekauften Wertpapiere werden um die Prämie gemindert.

Stand: 01.01.2025

Deutsche Bank AG, Taunusanlage 12, 60325 Frankfurt am Main

Lassen Sie sich beraten. Wir freuen uns auf Sie.

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Häufig gestellte Fragen

Was ist eine Strategische Asset Allokation?

Bei einer Strategischen Asset Allokation wird das investierte Kapital auf verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Anleihen oder Währungen verteilt. Ziel dieser Diversifikation ist es, ein passendes Chance-Risiko-Verhältnis für einen längeren Anlagehorizont zu erreichen. Für eine SAA wird versucht, die Entwicklungen der einzelnen Anlageklassen mit Blick auf deren Erträge und Schwankungsanfälligkeiten vorherzusagen und dabei mögliche Wechselwirkungen zu berücksichtigen.²

Warum investieren die Fonds vor allem in ETFs?

ETFs (engl.: Exchange Traded Funds) sind passiv verwaltete, börsengehandelte Indexfonds, die versuchen, die Wertentwicklung eines Index, etwa des DAX, möglichst exakt abzubilden, und eine breite globale Diversifikation erlauben. ETFs bieten zudem einen hohen Grad an Transparenz, weil die Anleger die von einem ETF gehaltenen Wertpapiere, die Wertentwicklung und die anfallenden Kosten leicht nachvollziehen können.

Wie funktioniert das Zusammenspiel zwischen der Deutschen Bank und DWS?

Die Deutsche Bank als Anlageberaterin berät die DWS als Fondsmanagerin zur Zusammensetzung des jeweiligen Fondsvermögens: Die Deutsche Bank empfiehlt, wie das Fondsvermögen auf verschiedene Anlageklassen und Märkte verteilt werden sollte. Dabei werden vorwiegend Anlageinstrumente empfohlen, die die Marktmeinung der Deutschen Bank möglichst exakt abbilden. Die DWS ist für alle Anlageentscheidungen der Fonds verantwortlich und kann dabei auch von den Empfehlungen der Deutschen Bank abweichen. Ausgangspunkt für die Anlageempfehlungen gegenüber der DWS ist der CIO-View bzw. die CIO-Markteinschätzung (CIO: Chief Investment Office der Deutschen Bank).

¹ Die Deutsche Bank AG berät die DWS Investment GmbH im Hinblick auf Anlageentscheidungen auf Fondsebene als Anlageberater. Die Deutsche Bank AG erhält hierfür von der DWS Investment GmbH eine Beratungsvergütung in Höhe von 0,05% p.a. bezogen auf das Teilfondsvermögen, die aus den laufenden Kosten des Fonds gezahlt wird.
² Prognosen basieren auf Annahmen, Schätzungen, Meinungen und hypothetischen Modellen oder Analysen, die sich als unzutreffend erweisen können. Das Erreichen der Anlageziele kann nicht garantiert werden. Zudem kann die Verlässlichkeit der einzelnen Prognosen unterschiedlich hoch sein – was zu entsprechenden Anlagerisiken führt.

Wichtige Hinweise

Jede Anlage in Wertpapieren ist mit Risiken verbunden. Die Anlage unterliegt Schwankungen des Marktes, dies kann unter Anderem zu Kursverlusten der Fondsanteile bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen.

Bei diesen Informationen handelt es sich um Werbung. Die Texte sind nicht nach den Vorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Anlage- oder Anlagestrategieempfehlung oder Finanzanalysen erstellt. Es besteht kein Verbot für den Ersteller oder für das für die Erstellung verantwortliche Unternehmen, vor bzw. nach Veröffentlichung dieser Unterlagen mit den entsprechenden Finanzinstrumenten zu handeln.

Die hier enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Angebots.

Die vollständigen Angaben zu den Fonds sind dem Basisinformationsblatt und dem Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei Ihrem Berater oder hier erhältlich. Eine Anlageentscheidung für einen Fonds der DB SAA-Fondsfamilie der DWS sollte allein auf der Grundlage der verbindlichen Verkaufsunterlagen, also des jeweiligen Basisinformationsblatts, des Verkaufsprospekts, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahres- und den Halbjahresbericht (soweit dieser jüngeren Datums als der Jahresbericht ist), getroffen werden, die auch ausführliche Informationen zu den Chancen und Risiken enthalten. Die vorgenannten Verkaufsunterlagen erhalten Sie in gedruckter oder elektronischer Form in deutscher Sprache kostenlos bei Ihrem Berater in allen Filialen der Deutschen Bank, bei DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11 -17, D 60329 Frankfurt oder unter Eingabe der WKN unter deutsche-bank.de/pib.

Eine zusammenfassende Darstellung der Anlegerrechte für Anleger dieser Fonds ist in deutscher Sprache verfügbar unter. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Anzeige zum Vertrieb in Deutschland jederzeit widerrufen.

Diese Fonds nehmen entsprechend der gesetzlichen Regelungen (Art. 8 der EU Offenlegungsverordnung (EU) 2019/2088) eine Offenlegung im Hinblick auf ökologische oder soziale Merkmale, die er berücksichtigt, im Rahmen des Verkaufsprospekts vor. Eine Offenlegung nach Artikel 10 der EU Offenlegungsverordnung (EU) 2019/2088 finden Sie unter dws.de/gemischte-fonds/lu2258442594-db-conservative-saa-(eur)-lc, dws.de/gemischte-fonds/lu2132882023-db-conservative-saa-(eur)-sc, dws.de/gemischte-fonds/lu2258442917-db-balanced-saa-(eur)-lc, dws.de/gemischte-fonds/lu2132880241-db-balanced-saa-(eur)- sc, dws.de/gemischte-fonds/lu2258449417-db-growth-saa-(eur)-lc, dws.de/gemischte-fonds/lu2132882965-db-growth-saa-(eur)-sc.

Weitere Informationen zu Investmentfonds enthalten zudem die „Basisinformationen für Wertpapiere und weitere Kapitalanlagen“.
Die Angaben ersetzen nicht eine auf die individuellen Verhältnisse des Anlegers abgestimmte Handlungsempfehlung.

Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Bank AG wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann.

Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung bezieht sich auf einen Nominalwert, der auf Kursgewinnen/-verlusten beruht und die Inflation nicht berücksichtigt. Die Inflation wirkt sich negativ auf die Kaufkraft dieses nominalen Geldwerts aus. Je nach aktuellem Inflationsniveau kann dies zu einem realen Wertverlust führen, selbst wenn die nominale Wertentwicklung der Anlage positiv ist.

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